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事情：公司发布2023年三季报，前三季度公司完成经营收入51.07亿元，YoY+69.35%；归母净利润7.14亿元，YoY+3.88%。
费用本钱前置影响利润率，在手订单足够。2023年Q3单季度公司完成经营收入22.38亿元，YoY+78.28%；完成归母净利润2.89亿元，YoY-0.56%。前三季度公司出售毛利率、净利率别离为32.53%、13.09%，别离同比-6.14pct、-8.95pct。HJT规划量产初期存在产线改造的状况，且制作没有构成规划效应，影响了部分订单的毛利率，各项费用前置导致公司利润率呈现下滑，未来随公司HJT设备订单的批量承认，公司纯收入才能有望显着上升。2023年前三季度公司合同负债76.4亿元，较2022年底添加77.4%，存货111.5亿元，较2022年底添加109.2%，旁边面反映出公司在手订单足够。
丝网印刷设备商场位置安定，HJT设备有序推动。公司的太阳能电池丝网印刷出产线成套设备产品现已完成了进口代替，在国内增量商场的比例接连多年居于首位。一起，公司还在逐渐占据国内商场的基础上，加强海外出售网络的建造，完成了向印度、越南、泰国、马来西亚等光伏新兴国家的出口。公司作为当时光伏职业中为数不多可提供HJT太阳能电池整线出产设备的供货商，现已中标多个项目。依据迈为股份大众号9月16日音讯，公司与华晟新能源签署战略协作结构协议，约好华晟新能源将在三年内向迈为股份分期开释不低于20GW高效异质结太阳能NBB组件串焊设备需求订单，首期5.4GWNBB串焊设备收购合同已于9月16日签定。
非光伏板块事务稳定发展。公司非光伏事务大多散布在在面板显现、半导体封测环节。现在现已在显现范畴布局了OLED柔性屏激光切开设备、MicroLED激光剥离设备、巨量搬运设备、激光键合和MiniLED晶圆隐切设备等设备；在封测环节布局了刀轮切开、激光改质切开、激光开槽设备等设备。公司在客户端验证的设备体现杰出。
盈余猜测：咱们估计公司2023-2025年公司归母净利润别离为11.24/20.77/30.18亿元，保持“买入”评级。
